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美盈森:纸家具业务获重大突破,与优质教育企业合作树品牌效应

发布时间:2016-09-27    研究机构:华创证券

1.远恒佳是深圳最大民营教育机构之一,拟全国布局千所早教机构。

远恒佳是深圳最大的民营教育机构之一,以幼儿教育、中小学教育、教育培训科研为主,辖属3所中小学、13所幼儿园、3个培训中心、1座教育城、1所少年宫等21个办学实体,在校学生15000余人,教职工1500人,正在全国积极布局千所早教机构。

2.艾乐已有逾200家连锁幼儿园,上千家亲子教育活动社区店,正积极实施“千园连锁,万园联盟”。

艾乐是面向国际的互联网教育公司,提供高端幼儿园运营管理和品牌提升的一站式服务。旗下加盟品牌香港艾乐国际已有逾200家连锁幼儿园,旗下艾右亲子教育活动中心已有上千家社区店。艾乐今年2月获威创股份并购增资6000万元换33.71%,整体估值约1.8亿元,正积极实施“千园连锁,万园联盟”。

3.线下与优质教育机构合作树品牌效应,三大线上平台上线直达C端。

公司纸家具产品采用“零度板”制造,具备甲醛含量趋近于零、超轻安全、防水防潮、低碳环保等特点,此次凭借较强市场竞争力获远恒佳及艾乐纸家具、纸玩具的合作机会,品牌效应明显,有助开拓开拓B端市场。小美集线上商城、移动APP及微信公众号正式上线,“稚美家居”产品实现O2O运营,产品市场由幼儿园、特色班、学校、创业型企业、医院等B端延伸至家庭儿童房、大学毕业租房族等C端市场。

4.投资建议:

我们判断公司今年有望迎来业绩拐点,预计16-18年收入27.3/45.8/64.5亿元,净利润3.3/5.7/8.2亿元,摊薄后EPS0.2/0.34/0.49元,目前股价对应67/39/27倍。维持推荐评级。

5.风险提示:

新客户拓展低于预期。

申请时请注明股票名称