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华创证券纺织服装行业周报

发布时间:2016-09-18    研究机构:华创证券

一、一周复盘:

上周纺服板块下跌2.41%,同期万得全A下跌2.38%,纺服跑输1%。子行业中,服装板块下跌1.84%,织造板块下跌2.68%。从个股来看,步森股份(上涨20%)、维科精华(上涨10%)、凯瑞德(上涨8.85%)位列涨幅前三,众合股份(下跌8.64%)、南极电商(下跌8.4%)、欣龙控股(下跌7.2%)位列跌幅前三。

二、行业观点:

8月全国百家服装类销售同比下滑0.2%,金银珠宝类同比下滑12.1%,化妆品类同比上涨2.7%。近期重点推荐主业业绩向好形成估值支撑,土地价值重估提供安全边际,新业务布局或外延预期创造弹性的标的美盈森(002303)(三季度业绩拐点确定,定增获批有望到手32亿现金,近200亿土地价值重估,布局纸家具有望超预期)和新野纺织(高价纱线低价棉花库存创收利润有望在三季度体现,高额补贴四季度体现,近20亿土地价值重估,大股东7.8元增持彰显信心,目前市值近60亿元)。推荐关注处于高景气度细分行业的曲美家居(上半年业绩超预期,8月底推出你+生活馆打造全品类定制)、跨境通(行业增速30-40%,公司作为行业龙头有望持续保持80%-100%的高增速),关注拥有强大外延并购能力,且方向与主业具协同效应的歌力思(多个海外优质品牌并购落地,收购国内顶尖电商代运营企业百秋网络)和南极电商(收购卡帝乐、帕兰朵等优质品牌,获取亚洲头部网红资源PONY)。

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