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华创证券纺织服装行业周报

发布时间:2016-08-30    研究机构:华创证券

本周重点推荐:美盈森(002303)、曲美家居、新野纺织

美盈森:

业绩拐点确定,预计三季度开始,业绩将出现持续同比环比高增长;定增获批,在手近40亿现金将快速拉开和竞争对手距离。纸家具有望成超预期板块,长期低估的土地价值(近200亿左右)将初步体现,成为公司重要安全边际和强大现金流支持。

盈利预测:预计公司16-18年收入为30.9/45.6/62.2亿元,净利润为4.3/6.7/10.5亿元,对应增速99%/55%/58%,摊薄EPS为0.26/0.4/0.64元,目前股价对应PE51/33/21倍,推荐评级。

曲美家居:

中报业绩超市场预期,OAO平台已覆盖60%门店,持续导入提升客单价及客户转化率,带动业绩不断增长;8月底推出“你+生活馆”定制系列,实现全品类定制,值得期待。

盈利预测:我们预计公司16-18年的收入分别为18.2/22.4/25.5亿元,净利润分别为1.77/2.33/2.83亿元,对应速51.6%/31.7%/21.3%,EPS分别为0.37/0.48/0.58元,目前股价对应PE为56/43/36倍,推荐评级。

新野纺织:

新疆新建产能今明年逐步释放,"新疆政府补贴"叠加"中央财政补贴"增厚业绩确定性强。公司高层7.8元增持彰显信心。

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